A Forex bővebben

Ennek a kisebb összefoglalónak az a célja, hogy a kezdő devizapiaci kereskedőnek bemutassuk a világ egyik legizgalmasabb piacát, a devizapiacot, vagy más néven Forex-et vagy FX-et.

A Forex piac alapjainak megértése érdekében, bemutatjuk azt is, hogy a gyakorlatban milyen befektetési stratégiákat érdemes választani, így remélhetőleg sokak számára ez egy igen hasznos segédletté válhat.

DEVIZAPIAC

A devizapiac a különféle valuták, más valutákra történő átváltási igénye során alakult ki. A mai ún. „természetes/valós valutaváltás” résztvevői az exportőrök, az importőrök, a külföldi országokban lévő befektetők, és a külföldi részvények befektetői. Ezen valutaváltások során “valós pénzekről” beszélünk, hiszen valóban egy valutát más valutára váltanak át, valutában történő fizetés esetén. A valós pénzek átváltása egy természetes keresleti-kínálati igényt eredményez, amely által kialakulnak a valutaárfolyamok fluktuációi. Egy valuta akkor veszít az értékéből, ha több az eladó; és akkor nyer egy valuta értéket, ha nagy iránta a vásárlói kereslet.
A valós pénzek nagy áramlásaiból kifolyólag, - amelyre a likviditás kifejezést használjuk - a valutapiac vált a világ legnagyobb piacává, amelyet a rövidtávú spekulátorok nagymértékben kihasználnak.

A spekuláció nagymértékben különbözik a “valós valutaváltástól”. A devizapiacok állandó ingadozásaiból kifolyólag - és miután bármikor, bármely valuta, bármely másik valutára történő átváltása megtörténhet - egy devizaspekulátor mindezen lehetőségekből hatalmas előnyöket tud kovácsolni. A spekulátorok által kereskedett mennyiségek sokkal jobban nőnek, mint a “valós pénzek” átváltási mennyiségei a modern piacokon, így a napi devizapiaci (Forex) forgalom elérheti a 3 milliárd USD-t.

KERESKEDÉSI ALAPISMERETEK

VALUTAPÁROK

Ezt a kifejezést két valuta egymáshoz való viszonyának kifejezésére használjuk. A valutapárok elnevezése két valuta, 3-betűs ISO kombinációjából tevődik össze.  Egy valutapár ára mindig azt mutatja meg, hogy a második helyen szereplő valuta, milyen árfolyamon váltható át az első valutára.

Ha azt látjuk, hogy: GBP/USD = 1,7500, akkor:
A balról az 1. helyen szereplő valuta az ún. „alapvaluta” (base currency), vagyis ebben az esetben a GBP, miközben a 2. helyen szereplő valuta pedig az ellentétes valuta (angolul: „counter-” vagy „quote currency”), vagyis ebben az esetben az USD.

Például:
USD/SAR  = 3,7500:
Ez azt jelenti, hogy 3,75 SAR-t ha átváltunk USD-re, akkor 1 USD-t kapunk.

ISO kódok:

ELADÁSI ÁR (BID) ÉS VÉTELI ÁR (ASK)

Egy spekulátor bármikor, bármilyen valutát vásárolhat vagy eladhat, amit úgy nevezzük, hogy irányt választ. Minden valutapár árajánlata két árat tartalmaz: egy eladási- és egy vételi árat.

Az eladási ár: mindig alacsonyabb értékű; a bal oldalon, illetve elől szerepel, és ezen az áron adhatja el a befektető a valutapárt.

A vételi ár: valamivel magasabb értékű; a második, illetve a jobb oldalon szerepel; és ezen az áron vásárolhatja meg a befektető az adott valutapárt.

Például:
USD/JPY árajánlatai a következők: 120,60 / 120,63
Ez azt jelenti, hogy az USD/JPY a 120,60-as áron adható el, vagy a 120,63-as áron vásárolható meg.

VÉTEL (LONG) ÉS ELADÁS (SHORT)

Ezek olyan kifejezések, amelyeket a kereskedés irányának leírásához használunk. A vételi ajánlatot elfogadva, a spekulátor megvásárolja az adott valutapárt, amit úgy nevezünk, hogy vétel (angolul: „long”).

Egy valutapár eladása esetén pedig eladási (angolul: „short”) pozícióról beszélünk.
Ha valaki short pozíciót nyit, akkor az azt jelzi, hogy a valutapár első helyén szereplő valutának gyengébbnek kell lennie – veszítenie kell az értékéből - a második valuta értékéhez képest. Az eladó árcsökkenést vár, miközben a vásárló, aki vételi pozícióval rendelkezik árfolyam emelkedést vár.

Ha a GBP/USD = 1,7500, akkor:

Amikor valaki vásárol („long” pozíciót nyit), akkor az átváltási árfolyam azt mutatja meg, hogy mennyi egységet kell fizetnie az ellentétes valutából ahhoz, hogy 1 egységnyit vásárolhasson az alapvalutából.
Az előző példánál maradva, 1,7500 USD-t kell fizetni ahhoz, hogy 1 GBP-t lehessen vásárolni.

Amikor valaki elad („short” pozíciót nyit), akkor az átváltási árfolyam azt mutatja meg, hogy mennyi egységet kap az ellentétes valutából, ha 1 egységet ad el az alapvalutából. Továbbra is a példánál maradva, 1,7500 USD-t kap akkor, ha elad 1 GBP-t.

Az alapvaluta (1. valuta) a vételi- és eladási pozíciók alapja. Ha EUR/USD vásárlás történik, akkor az egyszerűen azt jelenti, hogy az alapvaluta (EUR) megvételével egyidejűleg eladásra kerül az ellentétes  (második) valuta.
Akkor vásárolja meg valaki az adott valutapárt, ha úgy gondolja, hogy az alapvaluta értéke majd emelkedik az ellentétes valuta értékéhez képest.
Akkor ad el valaki egy adott valutapárt, ha úgy gondolja, hogy az alapvaluta értéke majd csökken az ellentétes valuta értékéhez képest.

Példával kifejezve:
Ha az EUR/USD árfolyama emelkedik, akkor az EUR árfolyama erősödik az USD árfolyamához képest, vagyis erősödik az EUR.
Ha az EUR/USD árfolyama csökken, akkor az EUR árfolyama csökken az USD árfolyamához képest, vagyis gyengül az EUR.

PIP-ek ÉS SPREAD-ek:

A „pip” (pont) szót az árkülönbözet kifejezésére használják.
A lehetséges legkisebb árváltozás: 1 pip; az ár utolsó tizedesjegyének 1 egységnyi emelkedését vagy csökkenését jelenti.

Például:
Az ár 1 pip-et változik, ha 1,9225-ről 1,9226-ra emelkedik.
Ha a CHF/SAR  ára     3,0798-ról    3,0785-re változik, akkor az 13 pip árcsökkenést jelent.
Ha a XAG/USD ára       13,02-ről      13,35-re változik, akkor az 33 pip áremelkedést jelent

A „spread” kifejezést az eladási- és vételi ár közötti különbség meghatározására használják.
Ha az USD/JPY árfolyamai: 120,60 / 120,63, akkor a „spread” értéke 3.
Minél likvidebb egy valutapár, annál kisebb, illetve szűkebb spread-del rendelkezik.

Sok befektetőben felmerül a kérdés, hogy mennyi 1 pip értéke. 1 pip értéke nem egy fix, USD-ben vagy más valutában meghatározható összeg. Egy pip értéke az adott valutapártól, és annak kereskedési mennyiségétől függ, de ezt majd később fejtjük ki bővebben.

LIKVIDITÁS

A likviditás fogalma azt jelenti, hogy egy meghatározott valutapár mennyisége úgy váltható át, hogy közben az aktuális kereslet-kínálat aránya nem változik jelentősen

A magas likviditás azt jelenti, hogy a potenciális kereskedési mennyiségnek nagyon nagynak kell lennie ahhoz, hogy jelentős ármozgást okozzon. Minden valutapárt más likviditás jellemez.

A legnagyobb likviditással rendelkező valutapárok olyan valutákat tartalmaznak, amelyek a nagy ipari termelő államok valutái, vagyis ilyen az EUR, az USD, a GBP, a JPY, a CHF és a CAD.

A NOK, a DKK, a SEK, az AUD, az NZD, az SGD  likviditásai kellően jók, és jól lehet velük kereskedni, mindaddig, amíg a kereskedési mennyiség nem éri el a 100 millió USD-t vagy az azzal megegyező értéket.

A „kisebb” valuták - mint amilyen a THB, a TRY, a ZAR, a SAR, az AED, vagy a nemesfémek közül az Arany (XAU) és az Ezüst (XAG) - szabadon válthatók, de a likviditás miatt kockázatosabbak a gyorsabb és nagyobb ármozgások miatt.
Ezek a „kisebb” valuták az USD-vel vannak összekapcsolva, amelyből kifolyólag minden olyan valutához képest mozog, amely az USD-vel szemben mozog.

A világ legaktívabban kereskedett valutapárjai az alábbiak:
EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, EUR/GBP, amelyek a napi kereskedések forgalmának 80%-át teszik ki. Ezen valutapárok kereskedési mennyiségei „valós pénzben” is nagyok, így szűk „spread”-ekkel rendelkeznek.

A kisebb valutapárokkal – amilyen az NZD/USD, a ZAR/CHF, az USD/TRL vagy az XAU/GBP – való kereskedés jutalomnak számít egy spekulátor számára. Ezeknél magasabb a kockázat, de azzal együtt a várható nyereség is magasabb.

KERESKEDÉS

Amikor egy befektető kiválasztja azt az adott valutapárt és (kereskedési) irányt, amivel kereskedni szeretne, akkor azzal egyidejűleg a kereskedési mennyiséget is ki kell választania.

A spekuláció a devizapiacon tőkeáttétet használ, ami azt jelenti, hogy a venni vagy eladni kívánt valuta mennyisége nagyobb, mint a befektető által kockáztatott összeg. A befektetett készpénzt, - ami a befektető tőkéje - margin-nak nevezzük, amely fedezni tudja a kereskedés során keletkező, feltételes veszteségeket.

KERESKEDÉSI MENNYISÉG

A tapasztaltabb, komolyabb tőzsdei világban, a normál kereskedési mennyiségek 5-20 között mozognak. A nagy (100 millió USD feletti) kereskedések, a nagyobb befektetési bankokkal hajthatók végre, amelyek kisebb egységekre osztják a kereskedéseket.

A kereskedési mennyiség az adott valutapár első valutájának mennyiségét jelzi.

Például:
Ha az  „X” Befektető 1 millió EUR/USD-t ad el („short”-ol), akkor az azt jelenti, hogy 1.000.000.-EUR-t ad el annak érdekében, hogy azt USD-re váltsa.

A magánspekulátorok általánosságban kisebb mennyiségekkel kereskednek. A kereskedési mennyiség mérete, a befektetés méretétől (összegétől) és a kockázatvállalás mértékétől függően 10.000 és 10 millió között is lehet.

Definíció:
Valuták esetében    1 lot = 100.000
Arany esetében 1 lot = 100 uncia
Ezüst esetében    1 lot = 1.000 uncia

Például:
Ha az „Y” Befektető 4,5 lot USD/JPY-t vásárol („long”-ol), akkor az azt jelenti, hogy 450.000.-USD-t vásárol, hogy azt JPY-re váltsa.
4,5 lot = 4,5 x 100.000 = 450.000.-USD

A Tadawul FX-nél minden valutapár 0,1 lot-tal (10.000) kereskedhető.

MARGIN

Sokakban felmerülhet a kérdés, hogy „Ha nincsen elég pénze ahhoz, hogy 10.000.-Eurót vásároljon, akkor hogyan tud mégis kereskedni?”

Erre a margin-kereskedés a válasz. A margin-kereskedés egyszerű kifejezése annak, hogy a kereskedéshez tőkét kölcsönzünk.
Ez az oka annak, hogy akár kis kezdő tőkével is lehet 10.000.-USD értékű pozíciót nyitni,és nem kell hozzá 10.000.-USD-vel rendelkezni, így viszonylag nagy tranzakciók, gyorsan és olcsón kivitelezhetők már kis kezdő tőkével is.

A margin-kereskedés valutapiaci mércéje a „lot”. A „lot” tulajdonképpen az a minimum összeg, amelyért valuta vásárolható. Egy egyszerű hasonlattal élve, ha az üzletben tojást szeretnénk vásárolni, akkor nem tudunk csak 1 db tojást venni, hanem csak dobozos – 12 db-os – kiszerelésben.
A forex piac hasonlóan működik, hiszen nem lehet 1 Eurót venni vagy eladni, hanem általában 10.000 (0,1) a legkisebb kereskedhető „lot” mennyiség, de ez a számla típusától is függ.

Például:
Valutapár: GBP/USD
Árfolyam: 1,5000
Mennyiség: 100.000 (1 lot)

1. Ön úgy gondolja, hogy a piaci jelzések alapján az angol font (GBP) erősödik majd az amerikai dollárral (USD) szemben.
2. Nyit egy 1 lot mennyiségű (100.000) GBP vételi pozíciót, 1% margin-nal, majd vár arra, hogy az árfolyam emelkedjen.
3. Amikor 1 lot (100.000) mennyiségű pozíciót nyit a GBP/USD esetén, 1,5000 árfolyamon, akkor az azt jelenti, hogy 100.000 angol fontot vásárol, amelynek az értéke 150.000.-USD
   (100.000 egységnyi GBP * 1,5000).                              
   1,50 = az USD-re vonatkozó árfolyam
4. Ha a margin szükséglet 1% volt, akkor 1.500.-USD-ra (150.000.-USD x 1 %) van szükség a számlájából ahhoz, hogy a pozíciót meg lehessen nyitni, vagyis jelenleg  1.500.-USD-ért 100.000 angol fontot tart az ellenőrzése alatt.
5. Majd a számításai bejönnek (felfelé megy az árfolyam) és Ön úgy dönt, hogy eladja a pozícióját.
6. A pozícióját 1,5050-es árfolyamon zárja le, így 50 pip-et vagyis 500.-USD-t nyert.

Mindez táblázatban:

Amikor úgy dönt, hogy lezár egy pozíciót, akkor a pozícióba befektetett tőke visszamegy Önhöz a pozíció lezárása során keletkezett nyereséggel vagy veszteséggel együtt. Ez a nyereség vagy veszteség jóváíródik a számláján.

SWAP (ROLLOVER)

Azokra a pozíciókra, amelyek EST 17:00 óra (magyar idő szerint 23:00 óra) után nyitva maradnak, napi kamatot számolnak fel a brókercégek. Ahhoz, hogy egy adott pozícióra ne számoljanak fel kamatot, magyar idő szerint 23:00 órakor le kell zárni.

Miután minden egyes valutakereskedés magában foglalja egy valuta kölcsönvételét egy másik valuta megvételéhez, így a kamat felszámítása a Forex kereskedés részét képezi.

A kamatot a kölcsönvett valutára fizetik, és a fizetés arra a valutára vonatkozik, amelyet kölcsönvesznek, és jóváíródik a megvásárolt valutára. Amennyiben az ügyfél magasabb kamattal vásárol valutát, mint amilyen a kölcsönvett valuta kamata, akkor a nettó különbség pozitív lesz, és az ügyfél tőkéjéhez hozzáadódik.
Minden brókercég más-más kamattal dolgozik.

DEMO Kereskedés

A legtöbb Forex brókercégnél lehetőség van egy ingyenes, demo számla nyitására, amely ugyanolyan tulajdonságokkal rendelkezik, mint egy éles kereskedési számla.
Miért ingyenes? Azért ingyenes, mert a brókercégeknek az a céljuk, hogy a potenciális ügyfeleik megismerjék a kereskedési felületüket, és ezáltal a jövőbeni éles kereskedéseik során már magabiztosan tudják használni az adott kereskedési felületet.
A demo számlán való kereskedés semmilyen kockázatot nem jelent Önnek, miközben megismeri, és akár megszereti az adott kereskedési felületet. A demo számla segít Önnek megismerni a Forex piacot, miközben nulla rizikóval kipróbálhatja kereskedési ismereteit.

A demo számlán való kereskedés nagyon fontos lépés, az éles számlán való kereskedés előtt. A demo számlán lehetősége van különféle stratégiák tesztelésére, hogy az éles számláján már csak olyan stratégiákat használjon, amelyek a demo számlán nyereséget hoztak Önnek.

KALKULÁCIÓ (ELLENTÉTES VALUTA)

Ne felejtse el, hogy tulajdonképpen minden egyes kereskedés egy valutának, egy másik valutára történő átváltását jelenti.

Amikor egy befektető megvásárolja egy valutapár első helyen szereplő valutáját az alapösszegért, akkor valójában eladja a valutapár második helyén szereplő valutát az ellenkező összegért.
Az ellenkező összeg kiszámolása úgy történik, hogy megszorozzuk az alapösszeget a megtörtént kereskedés árával.

Például:
Valutapár: USD/CHF
Árfolyam: 1,2180
Mennyiség: 1,2 lot (120.000)

Az „A” Befektető elad (short) 1,2 lot USD/CHF-et 1,2180 áron

1,2 lot = 1,2 * 100.000 = 120.000, vagyis 120.000.-USD-t ad el
Az árfolyam: 1,2180, így 1.-USD = 1,2180 CHF

120.000.-USD = (120.000.-USD * 1,2180) CHF = 146.160.-CHF
(-120.000.-USD váltása + 146.160.-CHF-ért)

1. Piaci ajánlat:       1,2155 (az 1,2180-as árhoz képest +25 pip nyereség lenne)
+120.000.-USD szemben  -145.860.-CHF → profit = +300.-CHF
(146.160.-CHF – 145.860.-CHF =  + 300.-CHF)

2. Piaci ajánlat:       1,2195 (az 1,2180-as árhoz képest -15 pip veszteség lenne)
+120.000.-USD szemben  -146.340.-CHF → veszteség = -180.-CHF
(146.160.-CHF – 146.340.-CHF = -180.-CHF)

Minden új kereskedésnél, pozíció nyitásánál, a befektető ki van téve a piaci mozgásoknak. A vevő az árak emelkedéséből jut haszonhoz, az eladó pedig az árak eséséből.
Függetlenül a mozgás irányától, az ellentétes (második) valuta értéke abban a pillanatban változik, amint a valutapár ára mozog.

EGY PIP ÉRTÉKE

Most visszatérünk arra a kérdésre, hogy mekkora 1 pip értéke.
Az utolsó példát használva, a nem realizált nyereséget és veszteséget pip-ekben is ki tudjuk fejezni.

A fenti példánál maradva:
Valutapár: USD/CHF
Árfolyam: 1,2180
Az eladási ár (1,2180) és a potenciális nyereség ára (1,2155) között 25 pip különbség van.

Tudva, hogy a potenciális nyereség 300.-CHF, 1 pip -12.-CHF-et jelent, mert
300.-CHF / 25 pip = 12.-CHF
Ez a kalkuláció szintén igaz, ha 1,2180 és 1,2195 között 15 pip a különbség, vagyis:
180.-CHF a különbség: 180.-CHF / 15 pip = 12.-CHF / pip.

1 pip-et  úgy is ki lehet fejezni, hogy az adott valutapár árfolyama hány tizedesjegyben van meghatározva.

Például:

Abban az esetben, ha a valutapárok árfolyamának megállapítása a 4 tizedesjegyhez viszonyítva történik – például EUR/USD vagy EUR/GBP - akkor 0,0001 a szorzó értéke, azonban ha az árfolyam értéke 2 tizedesjegyre végződik, -  mint az USD/JPY vagy a XAU/USD esetében – akkor 0,01 a szorzó értéke.

Az értéke mindig az ellentétes (második) valutában jelenik meg; például CHF-ben az USD/CHF vagy akár a XAU/CHF esetében, és USD-ben jelenik meg az EUR/USD vagy az AUD/USD esetében.

A pip-ek értéke az első összegből minden esetben könnyen kiszámolható a következőképpen:

A NYERESÉG/VESZTESÉG KISZÁMÍTÁSA

Egy sikeres spekulátor vételi pozíció esetén, úgy tudja kihasználni az árkülönbözetet, hogy akkor vásárol, amikor alacsony az ár, és az adott valutapárt akkor adja el, amikor az ár magasabb. Egy teljes kereskedés, egy valutapár kereskedéséből áll, vagyis szükséges egy „vétel” és egy „eladás”, ugyanarra a valutapárra és kezdő összegre vonatkozóan, hogy teljes legyen a kereskedés. A kezdő összeg, és a két kereskedés közötti árkülönbözet meghatározza a nettó profitot vagy veszteséget, illetve a teljesített- vagy lezárt kereskedést.

Például:
Egy vételi pozíció nyitása, majd lezárása esetén:
Valutapár:             USD/CHF
Mennyiség:            4,2 lot
Vételi árfolyam:      1,2465
Eladási árfolyam:    1,2508

Árkülönbözet =     1,2508 – 1,2465 = +0,0043 (pozítiv érték = profit)
Nyereség =    420.000 * 0,0043 = 1.806.-CHF

Megjegyzés 1:
A kereskedés értékét az első helyen szereplő valuta valutanemében határozzuk meg, vagyis:
A kereskedés értéke =     420.000.-USD (az első helyen szereplő valuta)

Megjegyzés 2:
A nyereség vagy veszteség (profit/loss) értékének meghatározása a második helyen szereplő valuta valutanemében történik, vagyis:
CHF-ben

Megjegyzés 3:
A nyereség vagy veszteség (profit/loss) automatikusan arra a valutára kerül átváltásra, amely valutában a spekulátor számlája van.

Ha például USD-ben van a spekulátor számlája, akkor:
1.806.-CHF / 1,2508 =  1.443,88 USD

TŐKEÁTTÉT

Arról már az előzőekben említést tettünk, hogy egy adott pozíció megtartása érdekében, egy valutapiaci befektetőnek készpénzt kell elhelyeznie a pénzügyi közvetítőjénél.
A kereskedhető alapösszeg, általában meghaladja a tőkébe helyezett készpénzt, ami azt jelenti, hogy a kereskedő tőkeáttéttel kereskedik.
A kereskedés alap- és ellentétes összegei nem jelennek meg (sem levonásként, sem jóváírásként) a befektető tőkéjében mindaddig, amíg az adott kereskedés nem zárul le.
Mindaddig, amíg egy kereskedés nyitva van, a készpénz-tőke egyfajta garanciát jelent, amely fedezni tudja az esetleges veszteségeket.
Amint a kereskedés lezárul, a nyereség vagy a veszteség (profit/loss) megjelenik a befektető tőkéjében, természetesen már átváltva, így a készpénz-tőkét sosem váltják át más valutára.

A használt tőkeáttét szintjének meghatározása több tényezőtől függ. Általában szeretjük szorgalmazni a befektetőnek, hogy különleges figyelemmel és lassú lépésekkel kereskedjen. A lenti példa azt mutatja meg, hogy nagyon magas éves hozam érhető el bármilyen befektetett összegből anélkül, hogy magas kockázatot vállalna.

Ahhoz, hogy teljesen érthetővé váljon a kereskedés koncepciója, tudnia kell, hogy a valutapiaci spekuláció nem csupán egy behatárolt időtávú befektetési portfolió egyetlen befektetését jelenti, ahogyan ez a részvény-, ingatlan- és kötvény piacra jellemző.
Hanem a sikeres valutaspekuláció a nyereségek összeadásából képződik, amelyek nagyszámú kereskedésekből állnak, és viszonylag gyors kereskedési nyitások és zárások jellemeznek.

A tőkeáttét hatása:

A magas tőkeáttét hatásai a következő példában illusztráljuk. Először hasonlítsuk össze a % és a pip-ek mozgását az EUR/USD esetében.
Ez a valutapár viszonylagos stabilitással mozog, egy átlagos kereskedési sávszélességben, amely nagyjából 0,5 %, de egy nagyon volatilis napon ez akár a 3 %-ot is elérheti.

Például:
Valutapár: EUR/USD
Árfolyam: 1,3000
Készpénz tőke: 100.000.-USD

A lehetséges nyereség vagy veszteség kiszámítása:

A példa azt mutatja meg, hogy a lehetséges nyereség vagy veszteség dramatikusan emelkedik egy magasabb tőkeáttét esetén.

Ha a tőkeáttét 1, akkor: Az a befektető, aki nem használ tőkeáttétet, kiteszi magát a maximum 3.900.-USD értékű veszteségnek, egy 3,00 %-os, számára ellenkező irányú mozgás esetén. Legfeljebb 3.900.-USD nyereségre tud szert tenni, ha a mozgás számára kedvező irányban történik.

Ha a tőkeáttét 10, akkor: Az a befektető, aki a 10-es tőkeáttétet választja (a névleges befektetés értéke * 10) képes ellenállni egy 3,00 %-os piaci mozgásnak, de az ár magas. A maximum veszteség 39.000.-USD, ami a 39,00 %-át mutatja a befektetésének. Természetesen, amennyiben a mozgás az ő irányába indul el, akkor ezt az összeget nyereségként könyvelheti el.

Ha a tőkeáttét 100, akkor: Az a befektető, aki a 100-szoros tőkeáttétet választja, többet kockáztat, mint amennyit el tud viselni egy 1%-os piaci mozgás során. Amint a nem realizált veszteség összege eléri a 100.000.-USD tőkét, a pozíciók törölve lesznek. Az elveszített pénzzel, a befektető nem lesz képes a kereskedését folytatni. Természetesen, ha szerencséje van, akkor meg tudja duplázni a befektetését egyetlen egy kereskedéssel, egyetlen egy napon.

Megjegyzés:
Azért választottuk az EUR/USD-t, hogy a nyereség vagy veszteség USD-ben szerepeljen. Habár, mivel az első összeg, amivel kereskedünk EUR-ban van, de a számla USD-ben van, így az aktuális tőkeáttét 1,3000-szor nagyobb, mint a választott 1/10/100 tőkeáttétek a fenti példában.

Összefoglalás:
Minél nagyobb a tőkeáttét, annál nagyobb a potenciális kockázat vagy megtérülés. Túl nagy tőkeáttét választása esetén, előfordulhat, hogy a befektetési kockázat lényeges összeget jelenthet.
A másik oldalon viszont, túl kicsi tőkeáttét választása megakadályozhatja a valutapiaci lehetőségek összes előnyének kihasználását, amely esetben a befektető éves hozama kevesebb lesz.

Hogyan lehet a megfelelő tőkeáttétet megválasztani?
Ahhoz, hogy ezt a kérdést megfelelően meg tudjuk válaszolni, fontos megvizsgálni annak az adott devizapárnak a várt piaci mozgását, amellyel kereskedni szeretne, és nagyjából meghatározni, hogy milyen időintervallumon belül valósul meg.
A befektetőnek meg kell határozni a kockázati paramétereket oly módon, hogy meghatározza, hogy mekkora összeghatárig tudna veszteséget elviselni, egy ellentétes piaci mozgás során.
Röviden, a befektetőnek óvatosan kell minden egyes kereskedést előre elemeznie annak érdekében, hogy bölcs befektetési döntést hozzon.

Például:
Valutapár:    XAU/USD
Árfolyam:    640,00

Az XAU/USD-vel 640-es árfolyamon kereskedjük.
Egy olyan mozgás várható, amelynek következtében az elkövetkező 5-10 napban 660-ra változik a jelenlegi árfolyam:

A következő 5-10 napon belül:
640-ről 660-ra történő mozgás     →    20.-USD-t jelent, vagy 3,13%-ot

Időhatár = a mozgás legrövidebb időintervalluma
Ez akár rövidebb is lehet, mint 1 nap, de nem tarthat tovább 2 hétnél.

Kockázat:
A XAU/USD árfolyama csökken, és a 628-as árfolyam erős támaszpont lehet.

A kereskedés elemzése a következőképpen történhet:

-    Időhatár:
Az XAU/USD általában több 20.-USD mozgást csinál egy adott hónapon belül, így van lehetőség arra, hogy egy adott kereskedést 4-szer vagy 5-ször is kihasználjunk egy hónapon belül.

-    A kockázat a jutalom ellen:
A cél egy 20.-USD nagyságú nyereség-mozgás. Egy erős támasz 628-nál, vagy 12.-USD-vel alacsonyabb a jelenlegi árnál, a befektető csak akkor ítéli meg rosszul a kereskedését, ha ez a pont az alsóhatár.
Ha valamennyivel több lemaradást nézünk, akkor 626-os szintnél már 16.-USD veszteséggel zárna.
A potenciális 20.-USD nagyságú nyereség ellenében 14.-USD összegű veszteséget kell elviselni, amely egy elfogadható kockázat/nyereség arány.

Tőkeáttét:
Az egyik módja a tőkeáttét kiválasztásának az, hogy a teljes éves megtérülést, 4 hasonló kereskedés havi 50%-os sikerarányával számoljuk.

2 nyereséges és 2 veszteséges kereskedés havonta, az egyik esetben nettó (20 + 20 - 14 – 14 = 12) 12.-USD lehetséges nyereséget hoz havonta, vagy 144.-USD-t egy teljes évet nézve, és csak a XAU kereskedésekre vonatkozik.

1 egységnyi XAU = 640.-USD értékkel, mert 144 / 640 = 22,50 % éves hozamot jelent 1-es tőkeáttétnél, azonban 10x-es tőkeáttétnél ez már 225,00 % éves megtérülést jelenthet.
Ahogyan ebből a példából is jól látható, amennyiben 2-5 közötti tőkeáttétet választ, akkor az bőven elegendő ahhoz, hogy egy nagyon jó éves nyereség / megtérülést jelentsen.

Kulcselemek ebből a példából, amit érdemes megfogadni:

1.)    Amint egy új kereskedést nyit, tudnia kell a záró stratégiáját.
2.)    A lehetséges haszonnak meg kell haladnia a várható veszteséget egy jó veszteség/nyereség arány által.
3.)    Figyelembe kell venni az idő szempontokat.
4.)    Az alacsony tőkeáttét, időről-időre állandó bevételt eredményez.

Egy másik megközelítés, amely szintén segíthet egy befektetőnek a megfelelő tőkeáttét megválasztásánál abból áll, hogy meg kell vizsgálni, hogy milyen hosszú ideig van szükség támaszra egy ún. veszteség-sávban. Más szóval, a befektetés hány %-a veszíthető el, egy 10-es számsorban, vagy akár még annál rosszabb sorozatú kereskedés esetén.

Például:
Az USD/JPY napi átlagban 40 pontot kereskedik.
Egy befektető 35 pip mozgást remél, viszont amennyiben a pozíciója rossz, akkor maximum 28 pip-et kockáztat.

Feltételezve, hogy havi 20 kereskedés történik, akkor a befektető 20 veszteséges kereskedés esetén, összesen 560 pip-et veszít.
Az átlagos vesztesége ennek az 560 pip-nek az USD/JPY-jel számolva, ha az árfolyam 117,00-es árfolyamon, 4,80 %-os mozgással.

Ez azt jelenti, hogy egy ügyfél 10x-es tőkeáttéttel, 48,00 %-át kockáztatja a befektetésének ezalatt az 1 hónapos periódus alatt, míg az a befektető, aki 2x-es tőkeáttétet választ, kevesebb, mint 10,00 %-ot kockáztat.

Változatosság:
Hasonlóan más eszköz-befektetésekhez, a változatosság jó eszköze a kockázat csökkentésének, amikor a valutapiacon kereskedünk. A változatosság lényege, hogy különféle valutapárokban tartsuk a pozícióinkat, különféle időhatárokat használva. Ez azt eredményezi, hogy a lehetséges nyereséget és veszteséget megosztjuk, illetve szétválasztjuk kisebbre, így az egységek könnyebben kezelhetők.
Természetesen, egy adott időszakban lévő nyitott kereskedések számát növelve, nagyobb veszélynek van kitéve (nő a kockázat) és magasabb szintű tőkeáttét kerül felhasználásra. Egy óvatos (körültekintő) befektető 3-6 pozíciót tart egyszerre nyitva, így tőkeáttétnek minden egyes kereskedésnél nem több, mint 3 szorzótényezőt választ.

Pozíció méretek növelése és csökkentése:
Egy befektető aktívan követve a nyitott pozícióit, egy némileg agresszívebb módon fogja használni a tőkeáttétet azáltal, hogy az első valuta összegét növeli és csökkenti a nyitott pozícióinál, ahogyan az árak alakítják.
Ahhoz, hogy megértsük ezt a koncepciót, megnézzük az alábbi árvonalat, amely megmutatja az ármozgásokat a GBP/CHF esetén, 2005. július és 2006. március között:

Tisztán láthatjuk, hogy ez a valutapár egy 2,24 és 2,30 közötti tartományban ingadozik 9 hónapig, amely egy aktív kereskedőnek számtalan lehetőséget kínál arra, hogy eladja, amikor az árak emelkedése megközelíti a 2,30-at és visszavásárolja, amint az árak 2,24-re csökkennek.
Feltételezve, hogy a várt ár tartomány kialakul, akkor a befektető az alábbi módon kereskedik:

Készpénz tőke: 250.000.-CHF

Megjegyzés:
Minden egyes alkalommal, amikor levonódik a nettó pozíció, egy meglévő kereskedés lezárul. Ez nyereségek sorozatát eredményezi, amint a vételi ár általában alacsonyabb, mint az eladási ár.

A kereskedés kimagaslóan nyereséges lehet, mindaddig, amíg a sáv a helyén marad. Amennyiben sok kereskedés hajtható végre, annál több nyereség adódik össze. Amikor kitörik a várt sávból, akkor a stratégia nem folytatható tovább, és a befektetőnek be kell zárnia az utolsó kereskedéseit veszteséggel. A jelenlegi példában, a befektetőnek akkor kell kiszállnia, amikor eléri a 2,2250-et vagy a 2,3150-et, miközben engedélyezhető a lemaradás a választott sávhatárokból 2,2400 és 2,3000 között. A fenti példánál maximum 3 pozíció került lezárásra, amelynek összes költsége 750-900 pip között mozog.

Egy befektető szabadon választhatja meg az időhatárt, amelyben kockázatnak teszi ki magát. A sikeres valutapiaci kereskedés kulcseleme a „tervhez ragaszkodás”, vagyis a megfelelő kereskedési szabályok betartása.
Ez azt jelenti, hogy ha egy kereskedés rövid távú szempontból került megnyitásra, akkor azelőtt le kell zárni, mielőtt nagyobb mozgások történnek, még akkor is, ha veszteséghez vezet.
Természetesen, a rövid- és hosszú távú stratégiák összekeveredhetnek vagy párhuzamosan történik az alkalmazásuk, annak érdekében, hogy egy kedvezőbb kockázati változatosságot érjünk el.

Sikeres tőzsdei kereskedést kívánunk!